Kết quả kinh doanh cả năm 2021 vẫn gần đạt kế hoạch mặc dù gặp nhiều khó khăn bởi dịch bệnh

Doanh thu năm 2021 đạt 122,958 tỷ đồng (+13% YoY) – đạt 98% kế hoạch cả năm 2021. LNST đạt 4,901 tỷ đồng (+25% YoY) – hoàn thành 103% kế hoạch năm 2021. Nhìn chung, cả doanh thu và lợi nhuận được thúc đẩy mạnh mẽ trong các tháng cuối năm, lần lượt vượt dự phóng gần nhất của chúng tôi 6.5% và 10%

Chuỗi TGDĐ/ĐMX duy trì tăng trưởng dương doanh thu so với năm 2020, kì vọng lấy được thị phần hậu dịch bệnh

Cả năm 2021, hai chuỗi TGDĐ/ĐMX đóng góp 94,742 tỷ đồng vào tổng doanh thu, tăng 9% YoY. Cụ thể, tăng trưởng TGDĐ đạt 7% YoY, ĐMX đạt 9% YoY và Bluetronics tăng trưởng 135% YoY. Năm 2022, TGDĐ/ĐMX kì vọng tiếp tục giành được thị phần từ các cửa hàng nhỏ lẻ bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh.

BHX đạt EBITDA dương toàn công ty – hoàn thành mục tiêu năm 2021. Năm 2022, BLĐ đặt mục tiêu có lợi nhuận bền vững vào cuối năm

Trong năm 2021, chuỗi BHX đạt doanh thu 28,216 tỷ đồng (+33% YoY), đóng góp 23% tỉ trọng doanh thu của MWG (HM:). Trong đó, mặt hàng tươi sống, hàng mát và đông lạnh đóng góp 45% tỉ trọng tổng doanh thu BHX, phía sau lần lượt là thực phẩm, đồ uống và hoá mỹ phẩm khác (38% và 17%).

Khuyến nghị: MUA – Giá mục tiêu: 168,200 VNĐ/cp

Năm 2022, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần của MWG đạt 141,026 và LNST đạt 6,800 tỷ đồng (+39% YoY). Năm 2023, mức doanh thu thuần đạt 151,171 (+7% YoY) và LNST ở mức 7,550 tỷ đồng (+11% YoY). Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu MWG, giá mục tiêu 168,200 VNĐ/cp, cao hơn 26% so với giá đóng cửa ngày 18/02/2022.

Giá mục tiêu

KQKD bùng nổ trong các tháng cuối năm giúp MWG kịp về đích mục tiêu LNST năm 2021

Luỹ kế 12T2021, doanh thu thuần đạt 122,958 tỷ đồng (+13% YoY). Lợi nhuận sau thuế đạt 4,901 tỷ đồng (+25% YoY). Doanh thu và LNST lần lượt đạt 98% và 103% kế hoạch cả năm 2021.

Tính cả năm 2021, BLNG ước tính ở mức 22.5%, tăng nhẹ so với mức 22.1% trong năm 2020. Xét riêng theo trong quý 4, BLNG của MWG chỉ ở mức 20.4%, mức này thấp hơn tương đối nhiều so với 25% trong Q32021. Sở dĩ, việc biên gộp trong Q4 sụt giảm đáng kể là do tỉ trọng đóng góp vào doanh thu từ BHX (chuỗi có các mặt hàng với biên gộp cao) giảm nhiều so với Q3/2021. Theo ước tính của chúng tôi, tỉ trọng doanh thu của BHX trong các tháng Q4/2021 chỉ hơn 15%, thấp hơn nhiều so với mức hơn 37% trong Q3/2021.

Quý 4/2021, doanh thu thuần đạt 36,138 tỷ đồng (+33% YoY) và LNST đạt 1,563 tỷ đồng (+66% YoY). Trong Q4/2021, cả doanh thu và LNST đều đạt kỉ lục từ trước tới nay, đạt mức tăng trưởng ấn tượng so với cùng kì sau khi các biện pháp giãn cách đã được dần gỡ bỏ

Xem thêm tại đây